深圳特區報2019年05月21日訊 （記者 王欣）近期A股走勢持續疲弱，在場內資金持續流出背景下，投資者情緒普遍低落。多位基金經理在接受記者采訪時表示，市場反應或許有些過度悲觀。
逆周期政策不會輕易退出
在新一輪外部消息的沖擊下，市場在5月6日跌破60日線，進入空頭區間，隨后近一個交易周，圍繞平臺點位展開爭奪，最終依托年線震蕩企穩。目前市場情緒相對前期走低，反映在盤面就是成交量持續低迷，同時非銀金融和科技股大幅回調，題材股走勢乏力。
在市場調整過程中，具有國產替代和需求提升可能的部分電子半導體被投資者看好，國產芯片概念逆市大漲，成為資金抱團避險的選擇。但此前走勢活躍的輕工制造、傳媒和汽車板塊跌幅居前。
匯豐晉信首席宏觀及策略師閔良超分析說，4月經濟數據偏低，受基數影響較大。加上1季度數據整體來分析，整體企穩的概率還是較大。后續重點觀察的變量依然是社融和房地產數據。雖有企穩，但接下來經濟依舊處于相對低位，總量上企業盈利彈性有限。不過，這也意味著逆周期政策不會輕易退出，這對權益資產而言，還是相對比較友好的宏觀環境。
他認為，2019年后續主要是結構性的行情：大部分時間，應注重自下而上的公司研究；難以看到趨勢性的、一以貫之的行情，同時波動率也會有所上升。
大筆資金抄底股票型ETF
在市場恐慌抬頭的同時，也有資金“貪婪”地逆市操作：大筆資金通過股票型ETF入市抄底。
據Wind統計，全市場股票型ETF連續13個交易日獲得凈申購，場內份額增幅超過6%，滬深300、創業板、上證50等主流寬基ETF份額增長尤為明顯。
有分析人士認為，外部沖擊或對市場構成短期擾動，但不會逆轉回暖的趨勢。一方面，決定股市中長期走勢的核心因素仍是企業的盈利指標，而A股各行業一季度利潤增速已普遍改善，上市公司業績拐點大概率已出現。另一方面，經過四月下旬以來的調整，當前市場估值水平已重新回到具有吸引力的區間。
國壽安?；鹫J為，短期非理性下跌是長期布局后市的較好機會。短期看，后續市場還缺少新的主線，區間波動的概率比較大。后續可能需要關注國內政策對沖的情況，從近期一些官方表述推測，后續穩定就業、企業減負和穩定消費的政策推出的概率較大，需要持續緊密觀察。
招商基金提出，中美摩擦的不確定性仍存，需要正視其長期性和曲折性，當前市場更多面臨的是信心缺乏的問題。隨著外部環境不確定性的增加，國內政策的相應調整仍可期待；與此同時，5月的流動性較4月也有所好轉，中期來看不宜對A股走勢過度悲觀。板塊上，建議重點關注回調后估值趨于合理、業績成長性佳的個股以及受益政策扶持的國產替代和自主可控主題的相關個股。
浦銀安盛基金表示，從4月下旬以來，市場的調整已經在相當程度上反映了貿易摩擦的利空影響。展望未來，聚焦景氣、立足中長期是穿越波動的主要辦法，將重點關注金融、消費、光伏、農業、半導體等行業的機會。
天治中國制造2025基金經理胡耀文提示說，核心資產依然在本次調整中表現出明顯的抗跌性?！拔覀円廊幌嘈藕霉灸軌虼┰酱溯喗洕芷冢@得較為明顯的超額收益。”