經過一季度的瘋漲后，4月份A股在滬指3200點上下強勢盤整，市場熱度依然高漲。尤其是在科創板受理企業陸續公布后，機構資金整裝待發。“通過發展資本市場來帶動科技創新，讓更多科創型企業通過資本市場來獲取直接融資。”深圳市金廣資產管理有限公司董事長金廣近日接受記者專訪時指出，中長期來看，A股慢牛已經確立，而資本市場的長期穩定，有助于科技創新企業發展，進而促進經濟結構轉型。
慢牛意味著穩定的長期回報
“如果A股能走出長期慢牛，投資人的財富能穩定增長，對消費、經濟轉型等是非常有利的。更重要的是，近年來，通過金融帶動科技創新，為經濟增長和結構轉型提供嶄新的發展路徑，已經成為國家共識。”金廣表示。
金廣指出，過去的制造業、基建、房地產等多是重資產行業，可以通過資產抵押從銀行獲取貸款。但在科技創新領域，重在人才、技術等，大多缺少抵押物資產，若資本市場能給予直接融資支持，將給國民經濟提供新的增長動力。
“今年初，國家層面已重新定位資本市場，預計會有很多政策支持以及制度改革。”金廣表示，今時提轉型，不僅是要市場活躍，還要有韌性。首先是通過注冊制改革，實現股票的合理定價。目前科創板已有開端，如果A股實施注冊制，預計有一大批優質公司在A股上市，包括更多中概股回歸A股。其次，將有更完善的配套做空機制，如此方能走出長牛。最后，A股長期慢牛意味著穩定的長期回報，將給科創型企業投資人提供更為穩妥有效的退出平臺，從而促進經濟長效發展。
“中長期慢牛已經確立”
在資本市場中，金廣已經擁有20多年A股投資經驗。2014年投身于私募，并在2016年創立深圳市金廣資產管理有限公司，其中金廣資產鑫一號年化收益率在20%以上，公司所有產品2019年收益在30%~40%。
“中長期來看，A股牛市已經確立。”金廣指出，中長期慢牛的邏輯在于政策和制度方面的變化。首要一點是國家層面對于資本市場的重新定位和政策支持。基本面上，目前位置有可能是中國經濟的大底部。制度方面的變化，科創板將試點注冊制，其效果可比擬此前的股權制度改革。
今年初A股出現瘋漲，金廣將其歸因為資金面和市場估值低。2018年下半年巨量的貨幣寬松，以至于2019年市場資金充裕，房地產市場被限流，實體經濟并沒有那么通暢，資本市場短期內成為蓄水池。再者，A股年初估值是在歷史底部。
當前市場來看，預計A股短期將繼續在滬指3200點上下震蕩。首先，短期流動性寬松預期已經兌現，降準的可能性降低。其次，二季度財報季來了，警惕部分上市公司的業績風險。最后，大多數優質公司的估值已經合理，目前點位上漲空間不大。
在投資策略上，金廣認為A股長期慢牛將對消費行業有較大提升，他最看好消費行業，包括白酒、調味品、休閑食品等。其次是金融行業，主要是國家政策的支撐，估值也較低。至于科技創新的方向，金廣提到5G、光伏、電動汽車、人工智能等。（吳玉函）