停牌近500天之后，中天金融310億元入主華夏人壽的計劃仍未有結果。雖然中天金融仍然不甘心放棄收購，并拋出巨額回購計劃示好投資者，市場依然不愿買賬。昨日，復牌歸來的中天金融一字跌停，截至收盤時，跌停板上依然壓著329萬手封單。在日前出臺的停復牌新規下，越來越多的停牌“釘子戶”開始復牌。
巨額回購難阻股價跌勢
去年12月28日，滬深交易所正式發布了新修訂的《上市公司籌劃重大事項停復牌業務指引》（以下簡稱《停復牌指引》）。面對監管壓力，就在昨日，停牌近500天還未談妥收購方案的中天金融匆匆復牌了。
從2017年8月21日停牌至今，中天金融一直在著手推進310億元現金收購華夏人壽21%-25%股權的計劃，但直到目前，這一“蛇吞象”式的收購計劃仍處于匯報、溝通、咨詢和細化的階段，尚未形成最終方案。雖然中天金融強調收購仍在推進，出于補跌原因，投資者紛紛選擇排隊出逃。昨日，中天金融一字跌停股價收報4.38元。在停牌期間，深證成指下跌了32%，若以此計算，中天金融至少還會有兩個跌停。
在復牌的同時，中天金融拋出一份不超過31.7億元的回購計劃，試圖通過這一利好穩定股價。但從復牌首日表現看，回購利好短期內仍然難以挽救股價頹勢。
復牌后的中天金融已經引起市場廣泛關注，在日前舉行的投資者網上說明會中，有投資者質疑巨額回購方案是否造成資金緊張，進而影響資產收購，中天金融相關負責人回復指出，公司將按照已經公告的回購計劃實施回購，不會影響華夏人壽收購，具體實施情況請關注公司后續公告。
對于投資者關于收購方案是否會進行調整的詢問，中天金融相關負責人則表示，最終價格將以交易各方認同的評估結果為基礎商定。至于近期傳出的華夏人壽出現新買家消息，中天金融回應稱“未聽說新的意向受讓方，傳言不屬實”。
停復牌新規發威規范市場
中天金融是在《停復牌指引》正式出臺后，主動選擇復牌的首家上市公司。根據深交所規定，《停復牌指引》發布后，以發布實施日為線進行“新老劃斷”。對于新規實施前已經停牌的公司，適用原規定，但應加快重大事項的籌劃進程并及時復牌。
記者梳理發現，與去年11月21日發布的征求意見稿相比，本次正式發布的《停復牌指引》做出了相應調整，增加發行定向可轉債購買資產的停牌情形、增加發行股份購買資產重大調整的披露要求、增加重組進展披露要求、推遲停牌前相關股東情況的披露時間等。
知名經濟學家宋清輝接受記者采訪時指出，交易所大力整治A股停復牌，是符合國際慣例的舉措，對市場具有深遠的影響，有利于A股市場的高效、有序運行，對投資者權益保護具有重要意義。“當前，一些上市公司濫用停復牌制度，讓中小投資者失去了通過交易避險的機會，這對投資者來說非常不公平。”他說。
事實上，在《停復牌指引》征求意見以來，A股停復牌問題已經大幅改善。據同花順iFinD數據顯示，目前滬深兩市停牌的股票僅有14只，停牌率已經不足1%；而在去年11月初《停復牌指引》征求意見發布前，A股滬深兩市停牌股票仍超過60只。此外，上市公司籌劃重大事項的效率也在提高。昨日復牌的怡亞通停牌時間僅4個交易日，在此期間怡亞通完成控制權變更，深圳投控將取得公司的控制權，正式成為控股股東。（熊子恒）